Цены на сахар остаются под давлением глобальных surplus’ов: аналитика и прогнозы
Цены на сахар на мировых рынках в целом продолжают снижаться, несмотря на первоначальное укрепление, зафиксированное в начале недели. На Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) мартовские фьючерсы на сахар №11 завершили торговую сессию с понижением на 1,18%, тогда как мартовские контракты на лондонском ICE по белому сахару снизились на 0,95%. Эти изменения происходят на фоне обостряющихся ожиданий о сохраняющемся избытке сахара в мире.
По данным аналитиков компании Czarnikow, ожидается, что в 2026/27 сельскохозяйственном году глобальный избыток сахара составит 3,4 миллиона тонн, что последует за более серьезным избытком в объеме 8,3 миллиона тонн в 2025/26 годах. Значительное падение цен произошло на этой неделе, когда сахар на нью-йоркском рынке упал до минимума за 2,5 месяца, а на лондонском — до исторического минимума за последние пять лет. Эта ситуация обусловлена прогнозами о росте мирового производства и увеличении запасов.
Специалисты из Green Pool Commodity обсуждают общее состояние рынка, ожидая избытка в 2,74 миллиона тонн в 2025/26 годах и 156 тысяч тонн в 2026/27 годах. Компании StoneX также подтвердили свои прогнозы, предсказывая избыток в 2,9 миллиона тонн в следующем сезоне.
Бразилия, один из ведущих мировых производителей сахара, сообщает о росте производства на 0,9% по сравнению с предыдущим годом, согласно последним данным от Unica. К концу декабря 2025/26 года здесь было произведено 40,222 миллиона тонн сахара, при этом коэффициент выработки сахара из тростника увеличился до 50,82% с 48,16% в 2024/25 году.
Согласно отчетам Ассоциации сахарных заводов Индии (ISMA), в стране наблюдается рост производства сахара на 22% в текущем сезоне, что объясняется благоприятными погодными условиями и ростом урожайности. ISMA пересмотрела свои прогнозы и повысила оценку производства сахара в Индии до 31 миллиона тонн в 2025/26 годах, что на 18,8% больше, чем в прошлом году. Эта тенденция, в свою очередь, создает возможности для увеличения экспорта, особенно в условиях планов правительства разрешить дополнительные отгрузки за границу.
Однако перспектива роста экспорта из Индии может негативно сказаться на ценах, поскольку министерство сельского хозяйства страны анонсировало возможность дополнительного разрешения на экспорт 1,5 миллиона тонн сахара в 2025/26 годах, что может способствовать уменьшению внутреннего избытка и сбалансированию рынка.
В текущих условиях аналитики Covrig прогнозируют, что избыток сахара на мировом уровне достигнет 4,7 миллиона тонн в 2025/26 годах, что на 0,6 миллиона тонн больше, чем оценка предыдущего месяца. Однако в будущем, по их мнению, ситуация может измениться: ожидается снижение избытка до 1,4 миллиона тонн к 2026/27 годам из-за сокращения производства в ответ на слабые ценовые показатели.
Таким образом, экономические факторы, включая колебания цен, увеличение производства в ведущих странах-производителях и возможные изменения в экспортной политике, формируют сложный ландшафт для мирового рынка сахара. Бизнес-сообщества и инвесторы должны внимательно следить за развитием ситуации, чтобы адаптировать свои стратегии в условиях оказываемого давления на цены.
